Kapitalmarktrecht – unsere Tätigkeitsbereiche

Die Rechtsanwälte der Kanzlei von Ferber | Langer | Rosowski Rechtsanwälte beraten start-up-Unternehmen und klein oder mittlere Unternehmen („KMU“) im Kapitalmarktrecht. 

Mit ihrer kapitalmarktrechtlichen Spezialisierung begleiten und unterstützen unsere Anwälte Gründer bzw. Unternehmer während des gesamten Prozesses einer Kapitalbeschaffung. Von der Auswahl der passenden Finanzierungsform bis zur (digitalen) Platzierung des Produktes beraten wir zu sämtlichen rechtlichen und aufsichtsrechtlichen Fragestellungen. 

Definition Kapitalmarktrecht

Das Kapitalmarktrecht hat die Aufgabe, die Voraussetzungen und Rahmenbedingungen für einen funktionierenden Kapitalmarkt zu schaffen. Zu dem Begriff des Kapitalmarktes gehören die Märkte, auf denen Kapitalanlagen angeboten und nachgefragt werden.

Regularien des Kapitalmarktrechts

Die gesetzlichen Regularien des Kapitalmarktrechtes finden sich in mehreren Gesetzen wie z. B. im Wertpapierhandelsgesetz (WpHG), Börsengesetz (BörsG) sowie im Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz (WpÜG), Wertpapierprospektgesetz (WpPG) und Vermögensanlagegesetz (VermAnlG) etc.

Hinzu kommt eine umfangreiche Rechtsprechung zu sämtlichen Fragen und Problemfeldern des Kapitalmarktrechtes.

Überwachung des Kapitalmarktes

Über die Einhaltung der regulatorischen Anforderungen wacht die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin).

Ihr obliegt somit die Aufsicht über Banken und Finanzdienstleister, Versicherer und den Wertpapierhandel, um für ein stabiles, funktionssicheres und integres Finanzsystem in Deutschland zu sorgen.

Zur Erfüllung dieser Aufgabe steht der BaFin ein vielfältiges Instrumentarium an Prüf-, Aufsichts- und Kontrollrechten zur Verfügung. 

Kapitalbeschaffung über den Kapitalmarkt

Wenn Sie auf der Suche nach Kapital für Ihr Unternehmen sind, bietet Ihnen der Kapitalmarkt zahlreiche Möglichkeiten für eine Finanzierung.

Unternehmensfinanzierung: Übersicht über Finanzierungsformen

Neben klassischen Finanzierungsinstrumenten wie z. B. Anleihen, Genussrechte oder Nachrangdarlehen etablieren sich für kapitalsuchende Unternehmen immer stärker neue Möglichkeiten und Mischformen der Unternehmensfinanzierung. Hierzu zählen z. B. Convertible Loans oder Simple Agreements for Future Equity (“SAFE”) im start-up Bereich.

Zu unserem Beratungsthema „Kapitalbeschaffung – Finanzierungsformen“

Finanzierungsform Crowdfunding

Auch alternative Finanzierungsformen wie das Crowdfunding oder die Durchführung eines ICO erfreuen sich großer Beliebtheit. Damit eine Kapitalbeschaffung auf diesem Weg erfolgreich sein kann, kommt einer versierten rechtlichen Beratung eine entscheidende Bedeutung zu.

Hier erhalten Sie Informationen zum Crowdfundig.

Finanzierung über tokenbasierte Finanzinstrumente

Eine innovative Form der Unternehmensfinanzierung stellt eine Finanzierung über die Ausgabe von tokenbasierten Finanzinstrumenten dar.  Hier ergeben sich zahlreiche rechtliche und aufsichtsrechtliche Anforderungen. Die Unterstützung von einem Rechtsanwalt mit entsprechender kapitalmarktrechtlicher Expertise ist zu empfehlen.

Mehr Informationen zu unserem Beratungsthema Kapitalbeschaffung – Tokenbasierte Finanzinstrumente 

Aufsichtsrechtliche Vorgaben der Finanzaufsicht

Bei einer Kapitalbeschaffung über den Kapitalmarkt müssen regulatorische Anforderungen beachtet werden.

Diese Anforderungen werden seit Jahren zunehmend komplexer und betreffen das jeweilige Produkt selbst aber auch Sie als Emittenten.

Aufsichtsrechtliche Anforderungen an das Produkt

Für die Kapitalbeschaffung über den Kapitalmarkt sind gesetzliche und aufsichtsrechtliche Vorgaben in Bezug auf das Produkt zu beachten.

Die wesentliche Frage dabei ist, ob für das Produkt eine Prospektpflicht besteht, oder ob die Emission prospektfrei erfolgen kann. Sollte die Erstellung eines Prospektes erforderlich sein, muss dieser die bestehenden rechtlichen Voraussetzungen erfüllen.

Auch sind bei der Erstellung eines Vermögensanlagen-Informationsblattes (VIB) oder anderen Basisinformationsblättern rechtliche Vorgaben zu berücksichtigen.

Aufsichtsrechtliche Anforderungen an den Emittenten

Auch in Bezug auf den Produkt-Emittenten bestehen gesetzliche und aufsichtsrechtliche Vorgaben.

Diese betreffen u. a. die organisatorischen Anforderungen oder Eigenmittelanforderungen, die der Emittent zu erfüllen hat.

Ferner ist zu klären, ob der Emittent eine aufsichtsrechtliche Erlaubnis für die Produktemission benötigt. Ist dies der Fall, ist vor der Produktplatzierung die Erlaubnis bei der BaFin einzuholen.

Um die aufsichtsrechtlichen Herausforderungen bei der Durchführung von Kapitalmarktfinanzierungen zu bewältigen, ist eine individuelle rechtliche Begleitung von Beginn an dringend zu empfehlen.

Zu unserem Beratungsthema BaFin-Angelegenheiten: Vorgaben der Finanzaufsicht

Digitaler Wandel im Bereich des Kapitalmarktes

Der digitale Wandel macht auch vor dem Kapitalmarkt nicht Halt. Gerade der Bereich des digitalen Vertriebs von Anlageprodukten gewinnt immer weiter an Bedeutung.

Auch rückt der digitale Vertrieb über Internetplattformen wie z. B. beim Crowdfunding oder Crowdinvesting immer mehr in den Fokus. Hier kommt es entscheidend darauf, dass die zu digitalisierenden Prozesse rechtlich sauber aufgesetzt werden und den gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen Anforderungen entsprechen.

Ein weiterer innovativer Markt entwickelt sich im Bereich der neuen Technologien in Form von Distributed-Ledger-Technologie (DLT) wie z. B. blockchainbasierte Vermögensanlagen. Auch hier gibt es komplexe gesetzliche und aufsichtsrechtliche Anforderungen an das Produkt und an den Emittenten.

Zu unserem Beratungsthema Digitaler Vertrieb von Finanzprodukten

Benötigen Sie für Ihr Unternehmen (start-up oder KMU-Unternehmen) Kapital und sind auf der Suche nach Finanzierungsmöglichkeiten? Denken Sie darüber nach, Ihre Vertriebsprozesse zu digitalisieren? Unsere Anwälte verfügen über eine hohe Spezialisierung im Bereich des Kapitalmarktrechts.

Ob klassische Finanzierungsinstrumente oder „moderne“ Mischformen – wir bieten Ihnen eine umfassende anwaltliche Beratung und Begleitung bei Ihrer Unternehmensfinanzierung.

Dabei beraten, begleiten und vertreten wir Unternehmen im gesamten Prozess der Kapitalbeschaffung. Von der ersten Idee bis zum erfolgreichen Abschluss und darüber hinaus: Wir entwickeln mit unseren Mandanten individuelle tragfähige Konzepte und unterstützen bei der Realisierung.

Dabei behalten wir Erlaubnis- und Prospektpflichten sowie mögliche aufsichtsrechtliche Anforderungen immer im Auge. Eine erforderliche Einbindung der BaFin übernehmen wir ebenso wie die Erstellung von rechtssicheren vertraglichen Rahmenbedingungen für das angedachte Geschäftsmodell. Damit sorgen wir dafür, dass Ihre Kapitalbeschaffung in jeder Hinsicht ein Erfolg wird.

Auch für die Digitalisierung Ihrer Vertriebsprozesse stehen wir Ihnen von Beginn Ihres Vorhabens als versierte Ansprechpartner beratend zur Seite.

Unsere aktuellen Fälle aus dem Bereich Kapitalmarktrecht: